HotForex当周市场展望(11.6-11.12)

Market Analysis

本周主要宏观事件及对应品种

本周市场将迎来澳联储及新西兰联储利率决议。杜德利、德拉基、波洛兹和黑田东彦也将轮番讲话。欧元区将公布零售及PPI数据,英国将公布工业数据、中国也将公布通胀数据。

美国:

关键事件:杜德利讲话

周二(11月7日)凌晨,纽约联储主席杜德利在纽约经济俱乐部的午餐会上发言。

本周美国方面既定的关键事件十分有限,杜德利讲话竟然成为了仅有的亮点。在美联储二号人物已经辞职,一把手明年要换人的背景下;作为美联储第三号人物,杜德利措辞的重要性或许还会因此温和上升。不过,上周末有消息称,杜德利也即将宣布辞职。

杜德利此前表示,美国经济扩张已经进入第九个年头,且动能犹存。其认为,美联储有望如期实现年内的第三次加息。

在美联储12月升息概率高达96.5%的背景下,如果杜德利本周仍是采取类似的措辞,则或难以对美元构成显著的提振作用。

不过,其此前曾表示,“我们仍然认为资源压力随着时间的推移会推高工资,最终给通货膨胀带来上行压力。”如果其能够在通胀方面给出更多的乐观预期,则市场或许会基于其论调对美联储2018年的紧缩前景抱有更多期待,从而对美元构成支撑。

美元指数上周先抑后扬,如期进一步温和走高,9月中旬以来的反弹延续,上行仍关注95.60水平。

欧元区:

关键数据:PPI、零售销售

周一(11月6日),欧元区将公布9月PPI。市场预期月率上升0.4%,前值为上升0.3%;预期年率上升2.8%,前值为上升2.5%。

周二(11月7日),欧元区将公布9月零售销售。市场预期月率上升0.6%,前值为下降0.5%;预期年率上升3.0%,前值为上升1.2%。

本周的欧元区经济数据仍较为关键。其中,PPI对CPI的传导作用,令其成为一个较为重要的通胀数据。如果该数据能够有向好的倾向,则欧洲央行此前削减宽松时给出的极度鸽派论调或许会有所缓和,从而对欧元构成部分支撑。而零售数据能够较好描述欧元区经济表现,也将对欧元走势构成部分影响。

关键事件:德拉基讲话

周二(11月7日),欧洲央行行长德拉基和欧洲央行单一监管机制主管诺伊等官员在银行监管会议上发言。

对于德拉基,市场的记忆一定还停留在上次利率决议时,其虽然宣布削减宽松,但同时释出极度鸽派信息的那一幕。

德拉基当时表示,量化宽松不会夏然而止,核心通胀率还没显示出令人信服的上升趋势。欧洲央行仍保留在有必要时再度扩大宽松规模的选项。

作为总体偏鸽的德拉基,其本周的讲话预计也不会出现什么明显的鹰派措辞。目前市场甚至开始猜测,在德拉基的任内,欧洲央行就别想升息了。

显然,在刚刚宣布削减宽松,同时欧元区基本面又没什么根本性改变的背景下,德拉基的确也没什么必要去改变其现有鸽派基调。

欧元/美元周图冲高回落,这令后市初步下看1.1475的风险进一步上升,其上阻自此前所说的1.19温和下移至1.1850水平。

(欧元/美元周线图 来源:HotForex)

英国:

关键数据:英国工业&制造业产出

周四(11月9日),英国将公布9月工业产出及制造业产出。市场预期工业产出月率上升0.1%,前值为上升0.2%;预期年率上升1.8%,前值为上升1.6%。市场预期制造业产出月率上升0.1%,前值为上升0.4%;预期年率上升2.1%,前值为上升2.8%。

本周英国经济数据也相对有限。从预期来看,市场对英国工业/制造业表现并未持太多的乐观态度。不过,预计周中会有零星退欧谈判进程消息释出,届时或也会对也英镑构成一定影响。

英镑/美元周图如期续跌,后市下行仍关注此前所说的1.2895一线,其上阻仍位于1.3350水平。

(英镑/美元周线图 来源:HotForex)

澳大利亚:

关键事件:澳联储决议

周二(11月7日),澳洲联储将公布利率决议及政策声明。

市场普遍预期澳联储将维持利率在1.5%不变。澳联储此前表示,不会急于加入全球收紧政策大军。这令得其政策利率在可预计的未来内进行调整的概率并不高。

但澳联储政策声明内容存在不确定性,声明内容究竟是略偏鸽派还是略偏鹰派将决定着澳元当日亚盘的走向。

澳元/美元周图如期进一步走低。短线下行仍关注此前所说的0.7570水平,汇价上方强阻仍位于0.7910水平。

(澳元/美元周线图 来源:HotForex)

加拿大:

关键事件:波洛兹讲话

周三(11月8日)凌晨,加拿大央行行长波洛兹将在一场新闻发布会后发表演说。

加拿大央行目前的态度十分明确,未来会升息,但不预设升息节奏。波洛兹此前也表示,加拿大正处在经济周期的“关键”节点,面临诸多重大的不确定性,并重申央行未来调整利率时将谨慎行事。

在下半年经济放缓风险和北美自贸协定重修的双重不确定性,预计波洛兹本周仍将采取相对鸽派的态度。

美元/加元周图冲高回落,令此前所说的1.2960阻力如期起效。汇价本周表现将较为关键,若收低,则开启回落行情的风险将上升。

(美元/加元周线图 来源:HotForex)

日本央行本周将公布会议纪要,黑田东彦也将在周中发表讲话。美元/日元周图温和走高,仍在对此前所说的114.50进行测试,目前尚需等待测试结果。

(美元/日元周线图 来源:HotForex)

新西兰联储本周将公布利率决议,市场普遍预期将维持利率在1.75%不变。纽元/美元周图的关键仍在于其能否对0.68支撑构成强穿,以大幅打开下行空间。

(纽元/美元周线图 来源:HotForex)

贵金属方面,从技术面来看,金价的温和交投仍不改此前所说的“短线需关注对1255.95支撑的测试结果”的观点。银价也仍在此前所说的16.00-18.75区间内展开交投,同时仍倾向于关注其对下轨的测试。

(国际现货金周线图 来源:HotForex)

(国际现货银周线图 来源:HotForex)

原油投资者本周仍需关注常规的EIA、API库存数据。沙特反腐行动对油市的影响也需相对提防。美国原油周图如期对此前所说的55.45进行了测试。就目前来看,破位上行的倾向相对明显。上行可进一步关注58.80水平,其下方支撑位于51.05附近。

(美国原油周线图 来源:HotForex)

具体关键数据及事件时间表:

周一

07:50 日本央行9月会议纪要

16:15 瑞士10月CPI

18:00 欧元区9月PPI

周二

01:00 纽约联储主席杜德利在纽约经济俱乐部的午餐会上发言

11:30 澳洲联储公布利率决议及政策声明

18:00 欧元区9月零售销售

欧洲央行行长德拉基和欧洲央行单一监管机制主管诺伊等官员在银行监管会议上发言

周三

01:00 加拿大央行行长波洛兹在一场新闻发布会后发表演说

05:30 美国上周API原油库存

23:30 美国上周EIA原油库存

IMF主席拉加德、日本央行行长黑田东彦和日本财务大臣麻生太郎在IMF主办的关于亚太地区永续成长的研讨会上讲话

EIA公布月度短期能源展望报告

周四

04:00 新西兰联储公布利率决议及政策声明

07:50 日本9月贸易帐

09:30 中国10月CPI&PPI

14:45 瑞士10月失业率

17:30 英国9月工业产出&制造业产出

欧洲央行执委默施发表讲话

周五

00:30 瑞士央行行长乔丹发表演说

23:00 美国11月密歇根大学消费者信心指数初值

注释:上述时间均为北京时间,且上文中的经济数据及事件公布时间及预期均基于撰文时的现有资料。不排除在一周的过程中,公布时间(通常不变)和预期(部分关键数据会随着公布日的临近而持续更新预期,例如非农)有所改变的可能。