HotForex当周市场展望(11.13-11.19)

Market Analysis

本周主要宏观事件及对应品种

耶伦、德拉基、卡尼等多位央行行长本周将出席欧洲央行举办的央行沟通会议。美国将公布通胀和零售数据,欧元区也将公布通胀及GDP数据,英国将公布通胀、就业及零售数据。此外,澳洲将公布就业数据,日本将公布GDP数据。而原油投资者仍将迎来常规的库存数据。

美国:

关键数据:通胀、零售销售

周二(11月14日),美国将公布10月PPI。市场预期月率上升0.1%,前值为上升0.4%;预期年率上升2.5%,前值为上升2.6%。预期核心月率上升0.2%,前值为上升0.4%;预期核心年率上升2.3%,前值为上升2.2%。

周三(11月15日),美国将公布10月CPI。市场预期月率上升0.1%,前值为上升0.5%;预期年率上升2.0%,前值为上升2.2%。预期核心月率上升0.2%,前值为上升0.1%;预期核心年率上升1.7%,前值为上升1.7%。

周三(11月15日),美国将公布10月零售销售。市场预期月率上升0.1%,前值为上升1.6%;预期核心月率上升0.2%,前值为上升1.0%。

本周的美国经济数据十分关键。其中,PPI对CPI有传导作用,而CPI对通胀有着重要描述。从预期来看,市场仍认为美国通胀总体仍较温和。而对于“恐怖数据”零售销售,市场目前的观点显然十分保守。不过要注意到的是,原本9月零售就是报复性反弹。

关键事件:耶伦出席会议、布雷纳德讲话

周二(11月14日),美联储主席耶伦出席欧洲央行举办的央行沟通会议,主题为“政策效率、权责及声誉的沟通挑战”。

周五(11月17日)凌晨,美联储理事布雷纳德在一场金融稳定会议中发表演说。

耶伦明年就会卸任,而美联储年末的政策变化也十分明显,12月必然会升息。这一背景下,耶伦措辞对市场的影响会被削弱。不过有一个变数在于,耶伦明年是否会继续在美联储担任理事的职位。因此,其措辞仍需适度保持关注。

而布雷纳德仍最担心通胀问题,其甚至认为美联储未来有降息以提振通胀的风险,同时需要为经济衰退做准备。预计其本周仍将维持鸽派立场。

美元指数上周显著回落,汇价在95.10遭遇初步阻力。美元指数下方支撑在93.30水平。其本周需要收高才能保全9月中旬以来的反弹趋势。

欧元区:

关键数据:CPI、GDP

周二(11月14日),欧元区将公布三季度GDP修正值。市场预期季率上升0.6%,年率上升2.5%,均和初值一致。

周四(11月16日),欧元区将公布10月CPI终值。市场预期月率上升0.1%,前值为上升0.4%;预期年率上升1.4%,前值为上升1.5%。

从数据本身来说,GDP和CPI的重要性毋庸置疑。但修正值和终值的属性令影响力可能有所减弱。特别是GDP预期和初值是一致的,而CPI的预期略微温和。

关键事件:德拉基讲话

周二(11月14日),欧洲央行行长德拉基出席欧洲央行举办的央行沟通会议,主题为“政策效率、权责及声誉的沟通挑战”。

周五(11月17日),欧洲央行行长德拉基、德国央行行长魏德曼、德意志银行执行长克莱恩将出席银行业会议并发表演说。

德拉基上周对欧元区的银行业表达了担忧。而在利率方面,市场预计其任内或许都无法升息了。不过好在欧元下半年总体回撤后,其至少没有进一步积极口头打压欧元的必要。

欧元/美元周图温和反弹,但此前所说的1.1850阻力犹存,如果汇价本周收低则下看1.1475的风险犹存。

(欧元/美元周线图 来源:HotForex)

英国:

关键数据:通胀、就业、零售

周二(11月14日),英国将公布10月CPI。市场预期月率上升0.2%,前值为上升0.3%;预期年率上升3.2%,前值为上升3.0%。

周三(11月15日),英国将公布至9月三个月ILO失业率。市场预期为4.3%,和前值持平。

周四(11月16日),英国将公布10月零售销售。市场预期月率上升0.1%,前值为下降0.8%;预期年率下降0.6%,前值为上升1.2%。市场预期核心月率上升0.1%,前值为下降0.7%;预期核心年率下降0.3%,前值为上升1.6%。

其中更为关键的或许是CPI和零售销售。这两个数据各分项的预期都参差不齐,乐观和悲观交错。如果通胀年率进一步上升的话,英国央行有被迫加快升息节奏的可能。但如果零售不佳的话,加速升息对经济的不利影响将更为明显。

关键事件:卡尼讲话、特蕾莎证词

周二(11月14日),英国央行行长卡尼出席欧洲央行举办的央行沟通会议,主题为“政策效率、权责及声誉的沟通挑战”。

周三(11月15日),英国首相特雷莎·梅在下议院接受质询。

周四(11月16日),英国央行行长卡尼发表演讲。

事实上,特蕾莎和卡尼遇到的是同一个问题——退欧谈判。卡尼上周已经明确表示,英国脱欧的不确定性正在加剧英国从2008年全球金融危机期间开始的生产力增长缓慢的局面。

而特蕾莎面对着英国政坛的性骚扰事件,但退欧谈判仍是第一要务。其因前者而被要求重新组阁,公众对其在后者上的能力也出现质疑。

英镑/美元周图温和反弹,但上阻1.3350仍完好,后市下看此前所说的1.2895一线的风险犹存,特别是如果汇价本周收低的话。

(英镑/美元周线图 来源:HotForex)

澳大利亚:

关键数据:就业

周四(11月16日),澳洲联储将公布10月就业人口&失业率。市场预期增加1.88万人,前值为增加1.98万人;预期失业率维持在5.5%不变。

该数据大概率对澳元/美元的走势构成影响。不过,影响肯定被限制在亚盘。其中,就业人口数量影响相对关键。

澳元/美元周图温和交投。短线下行趋势犹存,仍关注此前所说的0.7570水平,汇价上方强阻仍位于0.7910水平。

(澳元/美元周线图 来源:HotForex)

此外,美元/加元周图如期收低,此前所说的1.2960阻力效果增强。汇价下方初步关注1.2470水平。

(美元/加元周线图 来源:HotForex)

日本本周将公布三季度GDP。美元/日元周图测试此前所说的114.50水平未果,若本周收低则将增加汇价的下行压力。届时,初步关注点位指向111.70水平。

(美元/日元周线图 来源:HotForex)

贵金属方面,从技术面来看,金价继续温和交投,仍需要关注对此前所说的1255.95支撑的测试结果。银价温和交投后仍陷于此前所说的16.00-18.75区间。

(国际现货金周线图 来源:HotForex)

(国际现货银周线图 来源:HotForex)

原油投资者本周关注常规的EIA、API库存数据。美国原油周图如期走高,逼近此前所说的58.80水平,后市继续关注该点位。其支撑自此前所说的51.05上移至53.35一线。

(美国原油周线图 来源:HotForex)

具体关键数据及事件时间表:

周一

08:10 费城联储主席哈克发表演说,主题为“联储资产负债表正常化”

欧佩克公布月度原油市场报告

周二

15:00 德国三季度GDP初值

17:30 英国10月CPI

18:00 欧元区三季度GDP修正值

21:30 美国10月PPI

16:05 欧洲央行举办央行沟通会议,主题为“政策效率、权责及声誉的沟通挑战”;美联储主席耶伦、欧洲央行行长德拉基、日本央行行长黑田东彦与英国央行行长卡尼将出席

周三

05:30 美国上周API原油库存

07:50 日本三季度GDP初值

16:00 芝加哥联储主席埃文斯就经济发表讲话

17:30 英国至9月三个月ILO失业率

18:00 欧元区9月贸易帐

20:00 英国首相特雷莎·梅在下议院接受质询

21:30 美国10月零售销售

21:30 美国10月CPI

23:30 美国上周EIA原油库存

周四

08:30 澳大利亚10月就业人口&失业率

17:30 英国10月零售销售

18:00 欧元区10月CPI

22:15 美国10月工业产出

英国央行行长卡尼发表演讲

周五

04:45 美联储理事布雷纳德在一场金融稳定会议中发表演说

21:30 加拿大10月CPI

21:30 美国10月新屋开工&营建许可

欧洲央行行长德拉基、德国央行行长魏德曼、德意志银行执行长克莱恩将出席银行业会议并发表演说

注释:上述时间均为北京时间,且上文中的经济数据及事件公布时间及预期均基于撰文时的现有资料。不排除在一周的过程中,公布时间(通常不变)和预期(部分关键数据会随着公布日的临近而持续更新预期,例如非农)有所改变的可能。