HotForex当周市场展望(12.11-12.17)

Market Analysis

本周主要宏观事件及对应品种

本周市场央行事件扎堆,美联储、欧洲央行、英国央行和瑞士央行都将公布货币政策决议。美国和英国还将公布零售及通胀数据,澳洲将公布就业数据,加拿大方面波洛兹也将发表讲话。此外,EIA、欧佩克都将公布月度报告。

美国:

关键数据:零售销售、通胀

周二(12月12日),美国将公布11月PPI。市场预期月率上升0.4%,和前值持平;预期年率上升3.0%,前值为2.8%。预期核心月率上升0.2%,前值为0.4%;核心年率预期上升2.4%,和前值持平。

周三(12月13日),美国将公布11月CPI。市场预期月率上升0.4%,前值上升0.1%;预期年率上升2.2%,前值为2.0%。预期核心月率上升0.2%,和前值持平;核心年率预期上升1.8%,和前值持平。

周四(12月14日),美国将公布11月零售销售。市场预期月率上升0.3%,前值为上升0.2%;预期核心月率上升0.6%,前值为上升0.1%。

本周公布的美国经济数据中,以通胀和零售为重。自美联储纪要意外显示出对低通胀的更深层担忧后,市场对美国通胀数据的关注度必然上升。从预期来看,市场对总体通胀表现还偏乐观,但对核心通胀表现均持保守态度。而有着“恐怖数据”之称的零售销售,其对美元的影响力自然不言而喻。目前市场预期零售数据将进一步向好。

关键事件:美联储决议

周四(12月14日)凌晨,美联储将公布利率决议及政策声明。随后,美联储主席耶伦召开新闻发布会。

美联储必然会在本周升息25个基点,这点没有讨论必要。耶伦对美联储的掌控力也就在今年了,不过需要注意到的是鲍威尔总体的政策倾向还是延续着耶伦的路线的。因此,如果耶伦强调对低通胀的担忧的话,对美联储未来的升息前景可不是好事。目前,市场预期美联储明年会升息3次。

美元指数上周显著收高于此前所说的93.30上方,其上方进一步阻力需寻至95.15一线。

欧元区:

关键事件:欧洲央行决议

周四(12月14日), 欧洲央行将公布利率决议。随后,欧洲央行行长德拉基将召开新闻发布会。市场预期各项货币政策不变。

欧洲央行此前宣布削减宽松规模并延期至明年9月后,其同时保留了如果经济有需要就再度扩大宽松的选项。

而从近期来看,如果德国政府组阁最终较为顺利的话。欧银采取这种反向操作的概率预计不高。

接受路透调查的多数分析师认为,理论上来说,欧洲央行应在明年9月结束购债。但实际操作上会不会结束,分歧较大。多数认为明年底之前会停止购债,少部分预计直到2019年年中才会结束购债。

此外,欧元区现在的CPI大致在1.5%左右,核心CPI仅在0.9%。因此,预计欧洲央行在此次决议上仍将对通胀持保守态度。

欧元/美元周图跌至此前所说的1.1850下方,1.1980对汇价构成压制,下行需关注1.1617附近。

(欧元/美元周线图 来源:HotForex)

英国:

关键数据:通胀、就业、零售

周二(12月12日),英国将公布11月CPI。市场预期月率上升0.2%,前值为0.1%;预期年率上升3.0%,前值为上升3.0%。

周三(12月13日),英国将公布至10月三个月ILO失业率,市场预期为4.2%,前值为4.3%。

周四(12月14日),英国将公布11月零售销售,市场预期月率上升0.4%,前值为上升0.3%;预期年率上升0.3%,前值为下降0.3%。预期核心月率上升0.1%,前值为上升0.1%;核心年率预期上升0.2%,前值为下降0.3%。

通胀数据对英国央行政策倾向有着举足轻重的作用。英国央行升息也是为了令通胀水平从3.0%回到2.0%。因此该数据将左右着英国央行未来的升息节奏。此外,就业及零售销售数据也将影响到英镑当天的走势。

关键事件:英国央行决议

周四(12月14日),英国央行将公布利率决议及会议纪要。市场预期维持利率不变。

英国央行此前最担心的是英国退欧问题,之后在通胀过高的压力下不得不升息应对。而现在,退欧谈判的格局已经较之前开朗许多。分手费、欧盟公民权利、爱尔兰边界等问题均基本得到解决。谈判双方即将进入第二阶段,也是退欧谈判的关键阶段——贸易谈判。

英国央行目前是抱着三年升两次息的打算。不过,如果退欧方面能够在贸易谈判上再度传出利好,则英国央行未来升息节奏有加速的可能。

英镑/美元周图温和回落,本周需关注1.3200支撑表现,其上阻位于1.3670水平。

(英镑/美元周线图 来源:HotForex)

澳大利亚:

关键数据:就业

周四(12月14日),澳大利亚将公布11月就业人口变动及失业率。市场预期就业人口增加1.9万人,前值为0.37万人。预期失业率维持在5.4%不变。

通常情况下,澳洲就业数据和澳元的表现有着极大的正相关性。而澳元因此产生的行情集中在亚盘,也是主要特点之一。

澳元/美元周图如期进一步走低,上阻自此前所说的0.7750下移至0.7670,汇价下行仍关注0.7425一线。

(澳元/美元周线图 来源:HotForex)

加拿大:

关键事件:波洛兹讲话

周五(12月15日)凌晨,加拿大央行行长波洛兹将于Canadian Club Toronto发表演说,之后举行记者会。

加拿大央行在上周决议上释出“谨慎”信号。时隔一周之后,预计波洛兹的措辞也将较为保守,特别是加拿大关心的北美自贸协议并未出现什么进展。这一背景下,加元表现预计仍将受到限制。

美元/加元周图再度飙高,本周需关注此前所说的1.2960阻力效果,汇价下方初步支撑位于1.2610水平。

(美元/加元周线图 来源:HotForex)

此外,美元/日元周图进一步反弹后,本周需关注的上阻位于114.90,其下方支撑位于110.65一线。

(美元/日元周线图 来源:HotForex)

贵金属方面,从技术面来看,金价对此前所说的1262.60-1309.20区间构成下穿,下行关注1212.60水平。白银也对此前所说的16.00-18.75区间下轨进行了测试。

(国际现货金周线图 来源:HotForex)

(国际现货银周线图 来源:HotForex)

原油投资者本周仍需关注常规的EIA、API库存数据,同时也需聚焦月度报告。美国原油周图收低但下影略长,此前所说的55.45支撑起效,但仍需对此前所说的58.80水平构成上穿才能看向61.50水平。

(美国原油周线图 来源:HotForex)

具体关键数据及事件时间表:

周一

23:00 美国10月JOLTs职位空缺

周二

17:30 英国11月CPI

18:00 欧元区12月ZEW经济景气指数

21:30 美国11月PPI

周三

05:30 美国上周API原油库存

06:15 澳洲联储主席洛威在2017年澳洲支付峰会发表演说

17:30 英国至10月三个月ILO失业率

18:00 欧元区10月工业产出

21:30 美国11月CPI

23:30 美国上周EIA原油库存

EIA公布月度短期能源展望报告

欧佩克公布月度原油市场报告

周四

03:00 美联储公布利率决议及政策声明/03:30 美联储主席耶伦召开新闻发布会

08:30 澳大利亚11月就业人口变动&失业率

16:30 瑞士央行利率决议

17:00 欧元区12月制造业PMI初值

17:00 IEA公布月度原油市场报告

17:30 英国11月零售销售

20:00 英国央行公布利率决议及会议纪要

20:45 欧洲央行公布利率决议/21:30 欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会

21:30 美国11月零售销售

周五

01:40 加拿大央行行长波洛兹于Canadian Club Toronto发表演说,之后举行记者会。

22:15 美国11月工业/制造业产出

注释:上述时间均为北京时间,且上文中的经济数据及事件公布时间及预期均基于撰文时的现有资料。不排除在一周的过程中,公布时间(通常不变)和预期(部分关键数据会随着公布日的临近而持续更新预期,例如非农)有所改变的可能。