HotForex当周市场展望(1.22-1.28)

Market Analysis

本周主要宏观事件及对应品种

市场本周将迎来诸多关键事件。欧洲央行和日本央行将公布货币政策决议。美国将公布GDP、PCE物价等关键经济数据。英国也将公布GDP及就业数据。加拿大将公布通胀和零售数据。此外,原油投资者也将面对常规的库存数据。

美国:

关键数据:GDP、PCE物价

周五(1月26日),美国将公布四季度GDP初值。市场预期年化季率为上升2.9%,前值为3.2%。

周五(1月26日),美国将公布四季度PCE物价指数初值。年化季率前值为上升2.2%;核心年化季率前值为上升1.3%。

本周关键的美国经济数据都集中在周五。其中,GDP和PCE物价对市场的影响预计将较为明显。从预期来看,市场对GDP的预估相对温和。不排除数据意外向好的可能。而PCE物价是美联储最关心的通胀指标,对美元走势将有着重要指引作用。

关键事件:政府停摆后续

北京时间上周六午后,美国参议院否决了为期一个月的临时支出法案。投票结果是50-49,未能达到通过需要的60张支持票。这一结果导致美国政府停摆。

停摆期间,一些不太重要的美国政府部门将会停止运转。超过130万的美国现役军人也将无法获得薪资。

该事件后续将对美元指数造成决定性影响,关注停摆何时能结束。最近一次停摆是奥巴马执政期间的16天。

美元指数上周如期走低并达成此前所说的90.00关口,周图后市关注在90.90阻力压制下进一步下跌的风险。

欧元区:

关键事件:欧洲央行利率决议

周四(1月25日),欧洲央行将公布利率决议。随后,欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会。

目前市场普遍预期欧洲央行将在此次会议上维持各项政策利率不变。而投资者关心的是欧洲央行未来对于现有宽松政策的抉择,甚至是未来对利率水平进行调整的可能。

欧洲央行现有的宽松政策是每月购债300亿欧元,至今年的9月。对此,德国央行行长魏德曼已经释出了明确的鹰派信号。其认为欧洲央行在今年结束QE是合适的,资产购买带来了不能忽略的副作用。

而对于利率问题,欧洲央行前一次决议的纪要甚至意外显示出,欧银未来的政策调整可能会逐步将重点放在政策利率上。那么,也就是说欧洲央行准备开始考虑未来的升息了。

但恰巧就在鹰派信息频出的时候,欧元/美元在美元指数下挫的背景下持续走高。这逼迫了欧洲央行康斯坦西奥、维勒鲁瓦和诺沃特尼组团出来口头打压欧元。

这一背景之下,市场担忧原本就是“大鸽派”的欧洲央行行长德拉基会在本周的会议上乘机唱空欧元。德拉基可以继续对通胀表达悲观态度,从而去强调现有宽松政策的重要性。如果结果果真如此,则将对欧元构成不利影响。

相反,一旦德拉基的措辞能够令市场认为“9月结束宽松”这一普遍预期被证实了。则将对欧元构成显著提振。

欧元/美元周图冲高回落。最终虽然小幅收高,但上影令人忌惮。因此未来需要持续站稳1.2140上方,才能保留看向此前所说的1.2460水平的可能。

(欧元/美元周线图 来源:HotForex)

英国:

关键数据:GDP、就业

周三(1月24日),英国将公布至11月三个月ILO失业率。市场预期维持在4.3%不变。

周五(1月26日),英国将公布四季度GDP初值。市场预期季率上升0.4%,和前值持平;预期年率上升1.4%,前值为上升1.7%。

本周的英国经济数据还是特别关键的,特别是GDP数据。从市场预期来看,投资者观点偏温和。预计实际数据表现将显著左右英镑当日汇价,两者之间将呈现较为明显的正相关性。

英镑/美元周图如期走高并达成此前所说的1.3830水平。汇价后市关注能否在1.37支撑作用下继续上看1.41关口。

(英镑/美元周线图 来源:HotForex)

加拿大

关键数据:零售、通胀

周四(1月25日),加拿大将公布11月零售销售。月率前值为上升1.5%;核心月率前值为0.8%。

周五(1月26日),加拿大将公布12月CPI。月率前值为0.3%;年率前值为2.1%。

加拿大经济表现总体强势,若本周的零售和通胀数据能够进一步证明这一点,将对美元/加元构成压制。反之,市场会因为数据不佳而联想到北美自贸协定的不确定性,从而对美元/加元构成支撑。

美元/加元周图温和收高,但1.26阻力效果犹存,后市仍关注能否在该阻力压制下下看1.2190水平。

(美元/加元周线图 来源:HotForex)

日本央行本周将公布利率决议,但预期维持各项货币政策不变。美元/日元周图关注能否在113.55阻力压制下,对110.65构成强穿,从而看向109.15一线。

(美元/日元周线图 来源:HotForex)

澳元/美元周图如期进一步走高并达成此前所说的0.80关口。汇价后市关注能否依托0.7880支撑,从而进一步上摸0.8125一线。

(澳元/美元周线图 来源:HotForex)

贵金属方面,从技术面来看,金价如期走高极度逼近此前所说的1345(最高至1344.71)。在1298支撑完好的情况下,关注金价进一步走高的可能。白银同样十分逼近此前所说的17.45一线(最高至17.41),其总体仍陷于16.00-18.75区间。

(国际现货金周线图 来源:HotForex)

(国际现货银周线图 来源:HotForex)

原油投资者本周将重点关注常规的EIA、API库存数据。美国原油周图温和回落,后市需站稳61.00上方,才能保全上看66.20水平的可能。

(美国原油周线图 来源:HotForex)

具体关键数据及事件时间表:

周一

21:30 加拿大11月批发销售

周二

日本央行公布利率决议及政策声明/14:30 日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会

18:00 欧元区1月ZEW经济景气指数

19:00 英国1月CBI工业订单

周三

05:30 美国上周API原油库存

17:00 欧元区1月制造业PMI初值

17:30 英国至11月三个月ILO失业率

23:00 美国12月成屋销售

23:30 美国上周EIA原油库存

周四

20:45 欧洲央行公布利率决议/21:30 欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会

21:30 加拿大11月零售销售

23:00 美国12月新屋销售

周五

07:30 日本12月CPI

07:50 日本央行12月会议纪要

17:30 英国四季度GDP初值

21:30 加拿大12月CPI

21:30 美国四季度GDP初值

21:30 美国四季度PCE物价指数初值

21:30 美国12月耐用品订单

注释:上述时间均为北京时间,且上文中的经济数据及事件公布时间及预期均基于撰文时的现有资料。不排除在一周的过程中,公布时间(通常不变)和预期(部分关键数据会随着公布日的临近而持续更新预期,例如非农)有所改变的可能。