HotForex当周市场展望(3.5-3.11)

Market Analysis

本周主要宏观事件及对应品种

本周几乎是央行之周。欧洲央行、日本央行、澳洲联储、加拿大央行均将公布利率决议,多位美联储主要官员将发表讲话。美国还将公布非农数据,欧元区将公布零售及GDP数据。澳大利亚除了要公布自己的GDP数据,澳元投资者也将关注中国贸易及通胀数据。而原油投资者除了常规库存数据外,还将迎来EIA月度报告。

美国:

关键数据:非农、薪资

周五(3月9日),美国将公布2月非农就业人口及失业率。市场预期增加20.0万人,和前值持平。预期失业率自前值的4.1%降至4.0%。

周五(3月9日),美国将公布2月平均小时薪资。市场预期月率上升0.3%,年率上升2.9%,均和前值一致。

本周最重要的美国经济数据自然是2月非农,而其中更为重要的依然是薪资数据。因为美联储目前最关心的是通胀表现,而薪资数据对通胀有传导机制。

不过从此次的市场预期来看,实在是过于中性。非农就业人数预期在20万人,薪资的月率和年率预期都和前值一致。这令得目前的市场看点似乎投向了失业率。如果失业率的确如预期般下降,那么会对美元构成部分支撑。

关键事件:布雷纳德、杜德利、博斯蒂克讲话

周二(3月6日),纽约联储主席杜德利将发表讲话。

周三(3月7日),美联储理事布雷纳德将发表讲话

周三(3月7日),亚特兰大联储主席博斯蒂克将就经济前景发表讲话。

美联储多位主要官员将在本周发表讲话,且这些官员均有投票权。其中,博斯蒂克是明显的鸽派票委,其曾表示今年可能仅需升息2次。而当以鲍威尔为代表的美联储对于今年升息次数的选择已经是在3-4次之间,这一背景下博斯蒂克如果对经济前景给出乐观描述,将被视为鸽派程度减弱的信号。

而在耶伦离任后,被视为其政策追随者的布雷纳德,其政策倾向也预计将更为中性或偏鹰。而纽约联储主席杜德利的经济及政策观点向来乐观,只可惜其今年春夏季将离任。

美元指数上周冲高回落,最终基本收平。汇价后市需关注90.90的阻力压制作用。

欧元区:

关键数据:GDP、零售销售

周一(3月5日),欧元区将公布1月零售销售。市场预期月率上升0.3%,前值为下降1.1%;预期年率上升2.1%,前值为上升1.9%。

周三(3月7日),欧元区将公布四季度GDP终值。市场预期季率维持在上升0.6%,年率维持在上升2.7%不变。

零售数据和GDP数据对于欧元/美元来说都有较为明确的正相关性影响。不过,本周公布的GDP是终值数据,对市场的影响可能相对温和。因此,投资者可重点关注零售数据对欧元的影响。

关键事件:欧洲央行决议

周四(3月8日),欧洲央行将公布利率决议。随后,欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会。

欧洲央行在此前公布的纪要中意外释出了鹰派信息,德国央行行长魏德曼更是给出了2019年升息也不意外的言论。这令市场对本周的欧洲央行决议内容抱有期待。

不过,三位直接参与讨论的消息人士表示,欧洲央行政策制定者可能会在3月8日的会议上讨论对沟通立场进行微调,但预计不会出现重大政策转变。

其原因还是在于市场近期的动荡,欧元走强等因素对政策的干扰。但欧洲央行官员仍将倾向于在夏季后开始释放结束资产购买计划的信号。这仍是市场期待的一点。

欧元/美元周图一度回测此前所说的1.2200支撑但最终小幅收高,这表明1.22支撑作用犹存。不过汇价上方仍受到1.2570阻力压制。

(欧元/美元周线图 来源:HotForex)

日本:

关键事件:日本央行决议

周五(3月9日),日本央行将公布利率决议及政策声明。日本央行行长黑田东彦也将召开新闻发布会。

市场仍普遍预期日本央行将在此次决议上维持各项政策不变。但市场对于日银未来政策倾向的预期已经发生改变,这也是日元近期能够走强的关键。

日本央行行长黑田东彦上周在国会表示,日本在2019财年前后实现2%通胀目标的可能性很高。日本央行将在同一时间考虑退出刺激政策的时机。

这一措辞进一步增加了未来日本央行货币政策正常化的可能。如果此次日银决议能够释出这方面的进一步信息,将对美元/日元构成进一步打压。此外,投票比例也是可以关注的点之一。

美元/日元周图此前如期进一步下挫,下行仍关注此前所说的104.60水平,其上阻位于107.80水平。

(美元/日元周线图 来源:HotForex)

澳大利亚:

关键数据:GDP

周三(3月7日),澳大利亚将公布四季度GDP。市场预期季率上升0.5%,前值为上升0.6%;预期年率上升2.5%,前值为上升2.8%。

澳洲GDP数据对澳元总能产生较为明显的影响,特别是在亚盘。数据表现和澳元呈现较为明确的正相关性。

关键事件:澳联储决议

周二(3月6日),澳洲联储将公布利率决议及政策声明。

市场普遍预期澳联储将维持政策利率不变。更进一步的是,在当前市场总体动荡的背景下,澳联储也没有去立即收紧货币政策的动能。甚至有投行预计澳联储今年一整年都不会升息。

不过需要注意到的是,相较于过去几年,澳联储强硬地去口头打压澳元的动机也减弱了。因此,投资者也需要提防声明鸽派程度减弱,对澳元构成温和支撑的可能。

澳元/美元周图如期进一步走低,0.80对汇价的阻力压制作用持续,下行仍关注此前所说的0.7625一线。

(澳元/美元周线图 来源:HotForex)

加拿大:

关键事件:加拿大央行决议

周三(3月7日),加拿大央行将公布利率决定。

市场普遍预期加拿大央行将维持利率在1.25%不变。而此次决议无货币政策声明与新闻发布会。因此,此次决议对市场的影响可能相对有限。不过,作为决议事件,仍需适度关注。

美元/加元周图进一步飙高,已经逼近了此前所说的1.2940关键阻力,本周关注最终测试结果。

(美元/加元周线图 来源:HotForex)

英镑/美元周图再度测试此前所说的1.3745支撑,本周的关键仍在于能否守稳该点位上方。

(英镑/美元周线图 来源:HotForex)

贵金属方面,从技术面来看,金价温和回撤,仍在测试此前所说的1305.65支撑。白银也继续震荡交投于此前所说的15.45-18.40区间。

(国际现货金周线图 来源:HotForex)

(国际现货银周线图 来源:HotForex)

原油投资者本周将继续关注常规的EIA、API库存数据,同时也需关注EIA月度报告。美国原油周图显著回撤,不过其下方57.85支撑完好。但油价需要本周收高,才能保留短线续看66.30水平的倾向。

(美国原油周线图 来源:HotForex)

具体关键数据及事件时间表:

周一

13:15 日本众议院将就日本央行副行长人选问题举行听证会。

18:00 欧元区1月零售销售

23:00 美国2月ISM非制造业PMI

周二

11:30 澳洲联储公布利率决议及政策声明

16:15 瑞士2月CPI

20:30 纽约联储主席杜德利发表讲话

23:00 美国1月耐用品订单

周三

05:30 美国上周API原油库存

05:35 澳洲联储主席洛威将发表讲话

06:30 美联储理事布雷纳德将发表讲话

08:30 澳大利亚四季度GDP

18:00 欧元区第四季度GDP

21:00 亚特兰大联储主席博斯蒂克将就经济前景发表讲话

21:15 美国2月ADP就业人数

21:30 美国1月贸易帐

23:00 加拿大央行公布利率决定

23:30 美国上周EIA原油库存

周四

03:00 美联储公布经济状况褐皮书

07:50 日本四季度GDP

10:00 中国2月贸易帐

14:45 瑞士2月失业率

20:45 欧洲央行公布利率决议/21:30 欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会

周五

09:30 中国2月CPI&PPI

日本央行公布利率决议及政策声明/14:30 日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会

17:30 英国1月工业产出/制造业产出

17:30 英国1月贸易帐

21:30 美国2月非农就业人口&失业率

21:30 美国2月平均小时薪资

注释:上述时间均为北京时间,且上文中的经济数据及事件公布时间及预期均基于撰文时的现有资料。不排除在一周的过程中,公布时间(通常不变)和预期(部分关键数据会随着公布日的临近而持续更新预期,例如非农)有所改变的可能。