HotForex当周市场展望(7.30-8.5)

Market Analysis

本周主要宏观事件及对应品种

市场本周将迎来美联储、英国央行和日本央行决议。美国还将公布万众瞩目的7月非农数据。此外,欧元区也将公布GDP和通胀数据。加拿大将公布GDP数据。原油投资者仍将面对EIA库存的挑战。

美国:

关键数据:非农、贸易帐

周五(8月3日),美国将公布7月非农就业人口&失业率。市场预期增加19.5万人,前值为增加21.3万人。预期失业率自4.0%降至3.9%。

周五(8月3日),美国将公布7月平均每小时工资。市场预期月率上升0.3%,前值为上升0.2%;预期年率上升2.7%,和前值持平。

周五(8月3日),美国将公布6月贸易帐。市场预期赤字446亿美元,前值为赤字431亿美元。

美国非农数据以及作为非农数据重要组成部分的薪资数据,自然会是市场本周关注的重点。19.5万人的就业增加预期很温和,相信任何位于20万人附近的数据结果都会被市场所接受。而这次的关键在于失业率,继此前失业率意外回升至4.0%后,本次能否回落至3.9%,或将成为美元涨跌的决定性因素。而随着美国通胀的达标,预计市场对薪资数据也将持更为包容的态度。

在贸易帐方面,美国和欧盟在达成贸易和解问题上迈出了重要一步。虽然目前市场预期贸易赤字会扩大,但如果争端缓解,则市场的关注度会略有下降。当然,中美贸易前景仍存在较大不确定性。

关键事件:美联储决议

周四(8月2日)凌晨,美联储公布利率决议及政策声明。

美联储本周会公布8月的利率决议,但没有主席鲍威尔的新闻发布会。市场普遍预期美联储将维持各项货币政策不变,决议内容变数也相对较低。不过,投资者仍希望从政策声明中找到一些未来升息节奏的线索。

美元指数上周小幅收高,此前所说的95.15阻力犹存,汇价目前偏于震荡整理。

欧元区:

关键数据:GDP、CPI

周二(7月31日),欧元区将公布二季度GDP初值。市场预期季率上升0.4%,和前值一致;预期年率上升2.3%,前值为上升2.5%。

周二(7月31日),欧元区将公布7月CPI初值。市场预期年率上升2.1%,前值为上升2.0%;预期核心年率上升1.0%,前值为上升0.9%。

欧元区通胀水平也在回暖,因此市场对该数据的苛刻程度必然会较之前下降。相对合乎预期的数据表现就能够满足市场胃口。高于预期的实际数据或许还会对欧元构成提振。而GDP数据对于欧元的影响就将是相对对称的,向好向坏都会影响到市场对于升息时点的预期,从而对欧元产生正相关的影响。

欧元/美元周图温和走低,此前所说的1.1865阻力效果犹存。其下方支撑位仍于1.1500关口。

(欧元/美元周线图 来源:HotForex)

英国

关键事件:英国央行决议

周四(8月2日),英国央行将公布利率决议、会议纪要及通胀报告。

市场预期英国央行将升息25个基点,至0.75%。但和之前美联储升息不同,英国央行此次能否如期升息仍存在不确定性。

此前,英国通胀和零售数据均弱于市场预期。一度令投资者对英国央行8月升息的前景产生怀疑。虽然特蕾莎接手了退欧谈判,但此后退欧白皮书中关税相关问题被欧盟否决。这也增加了英国未来退欧和经济前景的不确定性。

因此这一背景下,如果英国央行能够升息,其对英镑的支撑作用预计仍将得到体现。但英国央行预计也将重复“货币政策的持续收紧将是合适的,但加息的速度将是渐进的,且程度是有限的”这一说辞。

如果基于退欧和经济前景的担忧,英国央行在此次升息后就准备较长时间的蛰伏。则预计届时决议对英镑的支撑也是暂时性现象。

英镑/美元周图小幅承压,上阻自此前所说的1.3485下移至1.3375一线,后市仍等待汇价对1.3040支撑的测试。

(英镑/美元周线图 来源:HotForex)

日本

关键事件:日本央行决议

周二(7月31日),日本央行将公布利率决议及政策声明。

从概率上来说,日本央行本周维持各项宽松政策不变。决议结果对美元/日元走势影响温和,仍是大概率事件。

但的确有部分市场参与者开始期待日本央行能不能收紧货币政策。此前有报道称,日本央行在考虑调整利率目标,同时可能修订收益率曲线目标以及改变购买资产的方式。如果消息属实,这是日本央行超级宽松两年来的首次重调。

在全球其他央行削减宽松、终止宽松、升息以收紧货币政策的背景下;日本央行未来最终的确会开始紧缩其货币政策,无论是主动的还是被动的。但问题在于这个起点会不会是本周?目前来看,日银本周动手的概率并不高。但存在预期冲突,至少是决议结果可能影响市场表现的第一步。

美元/日元周图进一步温和回落,需关注下方110.20水平的支撑效果。

(美元/日元周线图 来源:HotForex)

加拿大

关键数据:GDP

周二(7月31日),加拿大将公布5月GDP。市场预期月率上升0.3%,前值为上升0.1%;年率前值为上升2.5%。

虽然北美自贸协定不确定性犹存,但加拿大经济总体向好。如果数据表现能够印证这一点,会令加拿大央行的担忧情绪有所缓解,从而对美元/加元构成一定程度的压制作用。

美元/加元周图进一步小幅回落,正在测试此前所说的1.3045支撑,关注测试结果。

(美元/加元周线图 来源:HotForex)

澳元/美元周图温和交投,下方支撑仍位于0.7315一线,汇价上方阻力仍位于0.7680水平。

(澳元/美元周线图 来源:HotForex)

贵金属方面,从技术面来看,金价击穿了此前所说的1232.45支撑,下行进一步关注1203.15支撑。白银对此前所说的15.90-18.40区间进行下破后,下行关注14.75一线。

(国际现货金周线图 来源:HotForex)

(国际现货银周线图 来源:HotForex)

原油投资者本周将继续关注常规的EIA库存数据。美国原油周图小幅反弹,总体仍陷于63.20-75.50区间。

(美国原油周线图 来源:HotForex)

具体关键数据及事件时间表:

周一

20:00 德国7月CPI初值

周二

09:00 中国7月官方制造业PMI

日本央行公布利率决议及政策声明

17:00 欧元区7月CPI初值

17:00 欧元区二季度GDP初值

17:00 欧元区6月失业率

20:30 加拿大5月GDP

20:30 美国6月PCE物价指数

周三

04:30 美国上周API原油库存

20:15 美国7月ADP就业人数

22:00 美国7月ISM制造业PMI

22:30 美国上周EIA原油库存

周四

02:00 美联储公布利率决议及政策声明

19:00 英国央行公布利率决议、会议纪要及通胀报告

22:00 美国6月耐用品订单

周五

07:50 日本央行公布6月会议纪要

17:00 欧元区6月零售销售

20:30 美国7月非农就业人口&失业率

20:30 美国7月平均每小时工资

20:30 美国6月贸易帐

注释:上述时间均为北京时间,且上文中的经济数据及事件公布时间及预期均基于撰文时的现有资料。不排除在一周的过程中,公布时间(通常不变)和预期(部分关键数据会随着公布日的临近而持续更新预期,例如非农)有所改变的可能。

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