HotForex当周市场展望(1.14-1.20)

Market Analysis

本周主要宏观事件及对应品种

市场本周将迎来极度关键的英国退欧协议议会投票。欧洲央行行长德拉基也将发表讲话。美联储票委乔治和威廉姆斯将就经济和货币政策表述观点。经济数据方面,美国原计划公布零售数据,英国也将公布零售和通胀数据,加拿大将公布CPI数据。此外,原油投资者将继续聚焦EIA库存表现。

美国:

关键数据:零售销售、PPI

周二(1月15日),美国将公布12月PPI。市场预期月率下降0.1%,前值上升0.1%;预期年率上升2.5%,和前值一致。预期核心月率上升0.2%,前值上升0.3%;预期核心年率上升3.0%,前值上升2.7%。

周三(1月16日),美国将公布12月零售销售。市场预期月率上升0.3%,前值上升0.2%;预期核心年率上升0.2%,和前值一致。

本周公布的美国经济数据相对有限,但零售和PPI仍值得关注。但需要注意的是,零售数据由商务部公布,如果美国政府继续停摆的话,该数据会延后公布。就预期而言,市场期待美国零售能有所改善。而且12月数据正值圣诞购物季,的确需要对数据抱以期待。

对于PPI数据,数据表现传导至通胀。数据实际值和美联储升息前景有一定相关性,和美元走势有温和的正相关性。

关键事件:乔治和威廉姆斯讲话

周三(1月16日)凌晨,堪萨斯联储主席乔治就经济和货币政策前景发表讲话。

周五(1月18日),纽约联储主席威廉姆斯就美国经济前景和货币政策发表讲话。

纽约联储主席威廉姆斯和堪萨斯联储主席乔治都是票委,而且本周的讲话主题就是经济和货币政策。因此,预计将引起市场更多关注。

威廉姆斯此前表示,美联储正“非常谨慎”地倾听市场对经济成长的担忧,但认为美国经济状况良好。

威廉姆斯同时指出,美联储准备重新评估看法,进一步加息并非承诺,因为经济前景随时可能变化。

乔治是美联储中最为“鹰派”的委员。其此前一直担心较低的借贷成本会导致金融市场失序并引发通胀风险,所以是加息最为坚定的支持者。不过,一切政策都是为经济服务的。随着美国经济环境的变化,不排除乔治立场发生一定修正的可能。

美元指数周图进一步回落,汇价下方初步支撑仍需关注94.30水平。

欧元区

关键事件:德拉基讲话

周二(1月15日),欧洲央行行长德拉基在欧洲议会发表讲话,并回答议员们关于央行年度报告的问题。

原本市场期望欧洲央行最早在今年9月升息,因欧银此前的态度是“夏季结束之前不升息”。但欧洲央行上周公布的纪要显示,市场目前对欧洲央行首次升息的时点预期已经延后至了今年年末。

这一背景之下,市场将更为关注德拉基的措辞。任何对于9月升息或延后升息的暗示都会对欧元走势构成显著影响。

欧元/美元周图走高,一度测试此前所说的1.1515阻力,汇价下方支撑仍位于1.1200关口。

(欧元/美元周线图 来源:HotForex)

英国

关键数据:零售销售、CPI

周三(1月16日),英国将公布12月CPI。市场预期月率上升0.2%,和前值一致;预期年率上升2.2%,前值为上升2.3%。核心月率前值为上升0.3%;预期核心年率上升1.8%,和前值一致。

周五(1月18日),英国将公布12月零售销售。市场预期月率下降1.0%,前值为下降1.4%;预期年率上升3.3%,前值为上升3.6%。预期核心月率下降1.1%,前值为上升1.2%;预期核心年率上升3.3%,前值为上升3.8%。

英国通胀水平总体在2.0%左右,较一年前水平已经显著回落。因此,英国央行没有基于通胀而较快升息的理由。数据表现或和英镑呈现温和的正相关性。

而零售数据对经济的描述十分直接。而退欧的不确定性令市场对英国零售的预期变得相对悲观。数据结果和英镑之间的正相关性或较为明确。

关键事件:退欧协议的议会投票

英国首相特雷莎·梅计划于1月14日当周举行脱欧协议议会投票。

英国议会对现有退欧协议的投票将是本周市场,甚至是今年年初市场最为关键的事件。

首先,投票时点本身就存在不确定性。英国议会此前是有对投票“放鸽子”的劣迹的。

其次,投票结果本身也存在极大风险。英国议会否决该协议的概率仍处于相对高位。

而如果结果是否决这一协议,则英国将面临极大的无序退欧可能。这对于英镑而言将是巨大的灾难。

不过,考虑到市场情绪的悲观;预计任何不是无序退欧的结果,都会对英镑构成极大的支撑。

英镑/美元周图进一步反弹,1.2400支撑效果持续,汇价上方仍关注1.2950水平。

(英镑/美元周线图 来源:HotForex)

加拿大

关键数据:CPI

周五(1月18日),加拿大将公布12月CPI。市场预期月率下降0.3%,前值为下降0.4%;预期年率上升1.7%,和前值一致。

加拿大通胀此前意外下降,主要原因还是油价的下跌。目前市场认为通胀会有所持稳。数据表现或对加元走向构成部分影响,因市场仍等待加拿大央行年内升息。

美元/加元周图进一步回落,汇价逼近1.3140关键支撑,关注测试结果。

(美元/加元周线图 来源:HotForex)

澳元/美元周图进一步走高,支撑自0.6720上移至0.7000关口,上方阻力仍关注0.7405一线。

(澳元/美元周线图 来源:HotForex)

美元/日元周图温和交投,104.50支撑完好,上方阻力仍位于114.90水平。

(美元/日元周线图 来源:HotForex)

贵金属方面,从技术面来看,金价小幅收高,1193.50对金价仍构成关键支撑,上方初步阻力仍需寻至1329.45一线。白银温和交投,13.70支撑犹存,上阻仍关注17.40水平。

(国际现货金周线图 来源:HotForex)

(国际现货银周线图 来源:HotForex)

原油投资者本周将继续关注常规的EIA库存数据。美国原油周图进一步走高,41.90支撑效果持续,上阻继续关注54.90水平。

(美国原油周线图 来源:HotForex)

具体关键数据及事件时间表:

周一

10:00 中国12月贸易帐

18:00 欧元区11月工业产出

周二

18:00 欧元区11月贸易帐

21:30 美国12月PPI

21:30 美国1月纽约联储制造业指数

23:00 欧洲央行行长德拉基在欧洲议会发表讲话,并回答议员们关于央行年度报告的问题

周三

02:00 堪萨斯城联储主席乔治就经济和货币政策前景发表讲话

英国首相特雷莎·梅计划于1月14日当周举行脱欧协议议会投票(预计时间为当地时间1月15日,北京时间1月16日凌晨3点)

05:30 美国上周API原油库存

17:30 英国12月CPI

21:30 美国12月零售销售

23:30 美国上周EIA原油库存

周四

03:00 美联储发布经济状况褐皮书

18:00 欧元区12月CPI终值

周五

17:30 英国12月零售销售

21:30 加拿大12月CPI

22:05 纽约联储主席威廉姆斯就美国经济前景和货币政策发表讲话

22:15 美国12月工业/制造业产出

23:00 美国1月密歇根大学消费者信心指数初值

注释:上述时间均为北京时间,且上文中的经济数据及事件公布时间及预期均基于撰文时的现有资料。不排除在一周的过程中,公布时间(通常不变)和预期(部分关键数据会随着公布日的临近而持续更新预期,例如非农)有所改变的可能。

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